聲明：所有內容信息均來源于網絡，僅供藥品專業人士閱讀，不作為用藥依據，如有藥品疑問，歡迎咨詢在線藥師。

長江證券研究報告摘要。

多重因素推動中草藥價格周期性上漲。按照歷史規律，很多中藥材價格呈現周期性上漲趨勢，一般會在最高價下跌后保持次高價格，并可能再創新高。周期的長短與中草藥的生長周期密切相關。中藥材價格上漲的驅動因素多而復雜，包括:中藥材需求持續增長、野生資源銳減、中藥材種植面積整體萎縮、自然災害和疫情、人為炒作等。

中草藥價格在中短期面臨分化，長期將螺旋式上升。中短期來看，隨著大量新產品上市，國內部分品種(三七等)的供需情況。)前期漲幅較大的有所改善，價格會回歸理性。但由于種植成本增加，一般藥材生長周期較長，預計國內藥材價格將難以回到此前低點。對于水蛭、重樓等野生資源品種，供應瓶頸難以消除，未來價格穩中有升。從長遠來看，由于國內外需求增加、供給萎縮等多種因素，供需矛盾將更加尖銳。中藥材價格螺旋上漲是必然趨勢。

大部分企業受成本影響，有業績彈性的藥材價格上漲，對中藥企業影響不同，但大部分有業績彈性。由于NDRC的價格控制、招投標等原因，企業缺乏中藥材采購成本控制能力。，終端藥價不斷下跌，可謂是腹背受敵。只有少數原材料自給的企業和有自主定價權的企業，毛利水平基本不受影響，甚至略有增加；中藥材的興起對中藥材生產和貿易企業影響不大。主要原因是這類業務基本不受國家價格限制，上漲的成本可以通過價格調整進行對沖。

成本依然較高，中藥整體降價預期有限。目前中成藥面臨一輪降價，但我們預計整體降幅不大。判斷的主要依據是目前各種中藥材價格處于高位，中藥行業整體成本較高。而且大多數中藥品種的實際零售價格與最高零售價格仍存在較大的價差，在空之間存在一定的價格緩沖。《中醫藥法》已經開始征求意見，中醫藥將上升為國家意志，國家對扶持中醫藥產業態度明確。

中藥降價只是短期擾動，不用太擔心。“薄霧之下，依然有彩虹”。我們長期堅定看好中醫藥板塊。中藥是a股的戰略資產，建議重點配置。推薦目標:、、、、等。

進入【新浪財經股份】討論。